달러 환율 전망-아직 추세가 형성되지 않았다.
こんにちは。お隣の皆さん、Billion Dです。ドルが1276ウォンを記録している中、多くの方々が今後ドルはさらに下がるだろうと言っているようです。 筆者はこの時期、ドルが調整を受けながらゆっくり進む可能性についてお話ししたことがあります。 筆者は1275ウォンの底点を見て、あそこまで調整してもらえると思っていましたし、もし傾向が形成されるためにはあそこで3%以上の下落が出なければならないのでよく見守っていましたが、やはり筆者の考え通りに再び反騰が起きようとしているようです。筆者はこの時期に為替レートが最高点を更新する可能性があると申し上げたことがあります。 その理由は、ドルの為替レートは金融危機の瞬間に上昇せざるを得ないからです。 ドルが上がるメカニズムは、金融危機の際に上がったり、アメリカの主導下に上がったり下がったりすることを繰り返します。 米国がドルの価値を下げる時は、新興国がうまくいって景気敏感主義時代である可能性が高いです。そのため、今後今年の景気敏感主義時代にはドルが持続的に下落する可能性が高いと見られますが、今の時期に短期的にドルが持続的に下がることは容易ではなさそうです。 覇権国家を維持するためには 米国が他国と貿易する際、経常収支の赤字を甘受するのはドルの覇権を維持するためです。 上で述べたように、米国はドルの動きを統制監視しており、覇権を維持するためにドルが最も高い時に新興国に自分のドルを浸透させます。 これはあまりにも当たり前のお金遊びだと言えます。このような行為は、第一に溢れ出るドルの需要先を作ることで供給されたドルの価値が下落しないようにしており、第二に新興国にあらかじめドルを浸透させてドルの位置を固める効果もあります。 当然ながら、これは資本家なら誰がやらなくてもこうするということであり、アメリカの覇権はこのように維持されてきました。アメリカがいつもしていることは、ドルの需要先を作ることです。 そして、その需要先に入る前にドルが強ドルならもっと良いと見ることもできます。 安い値段で買い物ができるからです。 もしこの時期に弱気市場が到来して金融市場が不安になれば、ドルというお金は米国に帰ろうとする性質を持っています。 ほとんどの人は、自分のお金が危険だからといって他国に放っておかないからです。こうなると、弱気市場で再びドルは強気を帯びるようになり、安くなった新興国に投資しようとする動きが再び燃え上がるしかありません。 新興国の投資は、米国が覇権を維持できる技術主義時代が終わる時にさらに明確に現れるしかありません。 アメリカの場合、中国と比べると内需で優位に立っているとは思えません。 そのため、米国はテクノロジー株により大きな価値を与えます。 ところが、そのような技術株が大きな打撃を受けて崩壊すれば、しばらく技術株に対する人々の心理は良くないため、技術株に再び投資できない状況です。 こうなればドルは他の方向に流れるしかなく、その流れの方向は経済成長が早く起きる新興国だと見ることができます。 特に新興国に浸透する時は、その国の外国為替に浸透できる保険業に投資する場合が多く、その後には景気敏感株を買収する一連のことが歴史と類似して起こります。 振り返ってみると、歴史におけるドルの認識が良くないとき 韓国の場合、IMFということを経験しながら、この当時ドルがあまりにも必要でIMFの支援を受けてよく使いましたが、振り返ってみれば略奪者のイメージが強いということは否定できません。 しかし面白いのは、現在韓国も他国にこのようにお金を貸して似たようなことをしているという事実です。 筆者は今回も新興国が危険になればIMFや他の国からお金を借りることが発生すると見ており、これは振り返った時に略奪者のイメージが残る確率が高いと見られます。 弱気市場が到来すれば、アメリカはあちこちにドルを貸すことになり、これはもう一度アメリカの覇権を強く維持することになると思われます。 アメリカが基軸通貨をドルにすることで成長する新興国はドルが必要にならざるを得ず、そのような国が上がる時は一定の割合以上を無条件にドルで持っているようメカニズムを形成することでドルの需要は絶たなくなります。筆者が何のためらいもなく寝て起きて書いて読むのに困難があったのではないかと思います。今日も楽しい一日をお過ごしください。 ありがとうございます。
달러 환율 전망-아직 추세가 형성되지 않았다. Read More »