불법승계 19건 모두 무죄 서울신문 불법승계 19건 모두 무죄 서울신문
2015년 9월부터 진행된 사건인데, 어제 무죄 판결로 사건이 종결되었습니다. 2015년 9월부터 진행된 사건인데, 어제 무죄 판결로 사건이 종결되었습니다.
자료 : 중앙일보 자료 : 중앙일보
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오늘 포인트는 #Scene1제일모직-삼성물산의 2014년~2015년 합병 과정 #Scene2 삼성바이오로직스 회계부정 사건 두 가지를 스스로 정리해보려고 합니다. 오늘 포인트는 #Scene1제일모직-삼성물산의 2014년~2015년 합병 과정 #Scene2 삼성바이오로직스 회계부정 사건 두 가지를 스스로 정리해보려고 합니다.
자료 : 미래에셋리서치센터제일모직주가(왼쪽)2012년9월~2013년10월/(오른쪽)2000~2013년 자료 : 미래에셋리서치센터제일모직주가(왼쪽)2012년9월~2013년10월/(오른쪽)2000~2013년
# Scene 1 Act 1. 2014년 5월 10일 – 이건희의 팽이(Comma) 상태 – 이재용 승계구출 작전 : 삼성물산 부자… – 제일모직에서 삼성전자를 인수하는 혜안 # Scene 1 Act 1. 2014년 5월 10일 – 이건희의 팽이(Comma) 상태 – 이재용 승계구출 작전 : 삼성물산 부자… – 제일모직에서 삼성전자를 인수하는 혜안
지난 10일 심장마비로 쓰러진 이건희 삼성그룹 회장이 주변 소리에…조선비즈 지난 10일 심장마비로 쓰러진 이건희 삼성그룹 회장이 주변 소리에…조선비즈
14년도 삼성전자 사업보고서에서 주주현황을 보면 삼성생명이 7.21%, 이건희가 3.38%를 꼽았습니다. 첫 번째가 이어져야 하는데 재무팀과 미래전략팀의 계산이 펼쳐집니다. 14년도 삼성전자 사업보고서에서 주주현황을 보면 삼성생명이 7.21%, 이건희가 3.38%를 꼽았습니다. 첫 번째가 이어져야 하는데 재무팀과 미래전략팀의 계산이 펼쳐집니다.
자료: 삼성전자 2014 사업보고서 주주현황 Act 2. 2014년 6월 10일 – 삼성전자 ‘제일모직’ 11% 매입 자료: 삼성전자 2014 사업보고서 주주현황 Act 2. 2014년 6월 10일 – 삼성전자 ‘제일모직’ 11% 매입
연기금이 최대주주였지만 코마 상태에 빠졌고, 한 달 뒤 삼성전자는 제일모직 지분 11%를 사들입니다. 연기금이 최대주주였지만 코마 상태에 빠졌고, 한 달 뒤 삼성전자는 제일모직 지분 11%를 사들입니다.
자료: 제일모직 dart 자료: 제일모직 dart
자료: 제일모직 dart 자료: 제일모직 dart
Act 3. 2014년 7월 4일- 갑자기 삼성에버랜드로 사명변경- from 삼성에버랜드 to 제일모직 Act 3. 2014년 7월 4일 – 갑자기 삼성에버랜드로 사명변경 – from 삼성에버랜드 to 제일모직
2014년 감사보고서에 따르면 2014년 감사보고서에 따르면
자료 : dart / 삼성물산 감사보고서 자료 : dart / 삼성물산 감사보고서
제일모직이 삼성에버랜드 주식회사였어요. 2014년 7월 4일로 바꿨다고 합니다. 제일모직이 삼성에버랜드 주식회사였어요. 2014년 7월 4일로 바꿨다고 합니다.
자료 : dart / 삼성물산 감사보고서 자료 : dart / 삼성물산 감사보고서
Act 4. 2014년 12월: 이재용 삼성생명 장내 12만주 매입 Act 4. 2014년 12월: 이재용 삼성생명 장내 12만주 매입
매우 소량이지만 계승 준비를 시작합니다. 매우 소량이지만 계승 준비를 시작합니다.
자료 : 2014년 삼성생명 사업보고서 자료 : 2014년 삼성생명 사업보고서
Act 5. 2015년 05월 26일: M&A 개시-제일모직 1주 – 삼성물산 3주(우선주 포함) – 존속회사: 제일모직 – 소멸회사: 삼성물산 Act 5. 2015년 05월 26일: M&A 개시-제일모직 1주 – 삼성물산 3주(우선주 포함) – 존속회사: 제일모직 – 소멸회사: 삼성물산
자료 : 회사합병결정dart 자료 : 회사합병결정dart
상장 전 지배구조는 이렇게 복잡하지만 합병은 시작됩니다. 상장 전 지배구조는 이렇게 복잡하지만 합병은 시작됩니다.
자료:dart, 미래에셋리서치센터, 우선 삼성물산, 제일모직 모두 우선주까지 보통주와 괴리율이 같고 우선주도 보통주와 같은 37%이고 우선주도 보통주와 같은 0.35:1의 비율로 합병을 시작합니다. 자료:dart, 미래에셋리서치센터, 우선 삼성물산, 제일모직 모두 우선주까지 보통주와 괴리율이 같고 우선주도 보통주와 같은 37%이고 우선주도 보통주와 같은 0.35:1의 비율로 합병을 시작합니다.
보통 피합병 기업이 유리한 편인데 이름을 교묘하게 바꿨습니다. 소멸은 삼성물산이 소멸했지만 제일모직이 사명 변경으로 삼성물산이 살아남은 것으로 착각하게 만듭니다. 보통 피합병 기업이 유리한 편인데 이름을 교묘하게 바꿨습니다. 소멸은 삼성물산이 소멸했지만 제일모직이 사명 변경으로 삼성물산이 살아남은 것으로 착각하게 만듭니다.
자료: 회사합병결정dart 당시 제일모직의 주가가 삼성물산의 거의 3배 차이가 났고, 페어스트래딩하는 데 트레이딩 비용만 컸을 것입니다. 자료: 회사합병결정dart 당시 제일모직의 주가가 삼성물산의 거의 3배 차이가 났고, 페어스트래딩하는 데 트레이딩 비용만 컸을 것입니다.
자료 : 경향신문_2015년5월22일~2015년7월17일 삼성물산 – 제일모직 주가자료 : 경향신문_2015년5월22일~2015년7월17일 삼성물산 – 제일모직 주가
제일모직, 삼성물산 합병가액 기준은 모두 동일하게 산술평가했습니다. 1개월, 1주, 종가의 3개의 주가를 1/3의 값으로 통일했습니다. 제일모직, 삼성물산 합병가액 기준은 모두 동일하게 산술평가했습니다. 1개월, 1주, 종가의 3개의 주가를 1/3의 값으로 통일했습니다.
자료 : dartAct6. 2015년 09월 02일 : 사명변경 – 삼성물산 소멸 -> 제일모직이 다시 ‘삼성물산’으로 사명변경 자료 : dartAct6. 2015년 09월 02일 : 사명변경 – 삼성물산 소멸 -> 제일모직이 다시 ‘삼성물산’으로 사명변경
이게 무슨 얘기인지 헷갈릴 수도 있지만 사라진 건 삼성물산이었습니다. 이게 무슨 얘기인지 헷갈릴 수도 있지만 사라진 건 삼성물산이었습니다.
자료 : dart 자료 : dart
9월에 다시 제일모직이 삼성물산으로 바뀐 겁니다. 9월에 다시 제일모직이 삼성물산으로 바뀐 겁니다.
자료 : dart 자료 : dart
결국 제일모직은 이재용씨에게 넘어갔고 결국 제일모직은 이재용씨에게 넘어갔고
자료 : dart 자료 : dart
자료 : dart 자료 : dart
2015년 9월 2일 회사명도 삼성물산으로 변경되었고, 2015년 9월 2일 회사명도 삼성물산으로 변경되었고
자료 : dart 자료 : dart
합병 기일은 9월 1일이며, 14일에 교부되어 15일에 재상장하게 됩니다. 합병 기일은 9월 1일이며, 14일에 교부되어 15일에 재상장하게 됩니다.
자료 : dartAct7. 이재용 삼성물산 합병 완-삼성물산 7% 잃고 제일모직 통해 삼성생명 지분 7% 얻기-삼성물산(옛 제일모직) 23%-> 16.4%- 삼성생명은 삼성전자의 대주주 자료 : dart Act 7. 이재용 삼성물산 합병 완-삼성물산 7% 잃고 제일모직 통해 삼성생명 지분 7% 얻기-삼성물산(옛 제일모직) 23%->16.4%-삼성생명은 삼성전자 대주주
자료 : dart 자료 : dart
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처음에 제일모직이 이건희 다음으로 삼성생명 지분을 가지고 있고, 삼성생명은 삼성전자를 7.21%를 가지고 있기 때문입니다. 처음에 제일모직이 이건희 다음으로 삼성생명 지분을 가지고 있고, 삼성생명은 삼성전자를 7.21%를 가지고 있기 때문입니다.
자료 : 2014년 삼성생명(왼쪽) 삼성전자(오른쪽) 사업보고서 #Scene2 삼성바이오로직스 회계부정사건 – 2011년 설립, 2016년 상장 – 콜옵션을 우발부채로 공시하면 안되나? 숨겼어? -장부가액을 부풀린 것은 사실인가? 자료 : 2014년 삼성생명(왼쪽) 삼성전자(오른쪽) 사업보고서 #Scene2 삼성바이오로직스 회계부정사건 – 2011년 설립, 2016년 상장 – 콜옵션을 우발부채로 공시하면 안되나? 숨겼어? -장부가액을 부풀린 것은 사실인가?
삼성바이오로직스는 2011년에 설립되어 16년도 11월에 상장했습니다. 삼성바이오로직스는 2011년에 설립되어 16년도 11월에 상장했습니다.
자료 : dartAct1. 우발부채, 이것은 사기 만능 도구다. – 콜옵션을 우발부채로 공시해서는 안 되는가? 숨겼어? 자료 : dartAct1. 우발부채, 이것은 사기 만능 도구다. – 콜옵션을 우발부채로 공시해서는 안 되는가? 숨겼어?
때는 14년의 감사 보고서로 흘러갑니다. 때는 14년의 감사 보고서로 흘러갑니다.
자료 : dart 자료 : dart
주석에 우발부채로 콜옵션을 보유한다고 적어두었습니다. 우발부채는 미래에 이익이 빠져나갈 만한 것을 주석에 공시하는 것이 원칙이긴 하지만요. 재무제표에서는 인식되지 않습니다. 이제 이에 대해 부채로 계상하지 않았다. 부실한 회계라고 지적하고 있는 부분입니다. 주석에 우발부채로 콜옵션을 보유한다고 적어두었습니다. 우발부채는 미래에 이익이 빠져나갈 만한 것을 주석에 공시하는 것이 원칙이긴 하지만요. 재무제표에서는 인식되지 않습니다. 이제 이에 대해 부채로 계상하지 않았다. 부실한 회계라고 지적하고 있는 부분입니다.
자료 : dart2014 삼성바이오로직스 감사보고서 자료 : dart2014 삼성바이오로직스 감사보고서
Act 2. 종속기업에서 지분법 투자로 변경 – 장부가액을 부풀린 것은 사실인가? Act 2. 종속기업에서 지분법 투자로 변경 – 장부가액을 부풀린 것은 사실인가?
두 번째 장부 가치의 건은 감사 보고서 15년도에 흘러갑니다. 두 번째 장부 가치의 건은 감사 보고서 15년도에 흘러갑니다.
자료 : dart 자료 : dart
삼성바이오에피스는 14년도에는 장부가치 4612억원으로 종속기업에 편입되었습니다. 삼성바이오에피스는 14년도에는 장부가치 4612억원으로 종속기업에 편입되었습니다.
자료 : dart (2014년 삼성바이오로직스 감사보고서) 자료 : dart (2014년 삼성바이오로직스 감사보고서)
문제는 1년 뒤 삼성물산이 합병할 때 하필이면 종속기업을 지분법 투자로 바뀌면 삼성바이오에피스의 자산, 부채가 재무상태표에서 사라집니다. 문제는 1년 뒤 삼성물산이 합병할 때 하필이면 종속기업을 지분법 투자로 바뀌면 삼성바이오에피스의 자산, 부채가 재무상태표에서 사라집니다.
자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서 자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서
그리고 기초잔액의 장부가치가 0원에서 4.8조원으로 오른 것을 확인할 수 있으며, 그리고 기초잔액의 장부가치가 0원에서 4.8조원으로 오른 것을 확인할 수 있으며,
자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서 자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서
이항 모형이라는 파생상품 부채로 평가하였는데, 이항 모형이라는 파생상품 부채로 평가하였는데,
자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서 자료 : 2015 삼성바이오로직스 감사보고서
16년도에는 주석에 49.9%의 콜옵션을 보유한다는 내용을 옮겨 4000억원이 4조가 되는 마술을 보여줬습니다. 16년도에는 주석에 49.9%의 콜옵션을 보유한다는 내용을 옮겨 4000억원이 4조가 되는 마술을 보여줬습니다.
자료 : dart 자료 : dart
왜 하필이면 물산과 합병할 때 삼성물산의 가치를 올리려는 수작이 아니었을까? 왜냐하면 아까 이재용이 삼성물산 부자(23.23%)이고 제일모직(옛 삼성에버랜드)은 45%의 삼성바이오로직스를 가지고 있기 때문입니다. 왜 하필이면 물산과 합병할 때 삼성물산의 가치를 올리려는 수작이 아니었을까? 왜냐하면 아까 이재용이 삼성물산 부자(23.23%)이고 제일모직(옛 삼성에버랜드)은 45%의 삼성바이오로직스를 가지고 있기 때문입니다.
자료: 삼성물산 14년도 사업보고서(왼쪽) 삼성바이오로직스 14년도 감사보고서(오른쪽) 이것이 두 번째 소송 건이었습니다. 자료: 삼성물산 14년도 사업보고서(왼쪽) 삼성바이오로직스 14년도 감사보고서(오른쪽) 이것이 두 번째 소송 건이었습니다.
[OUTRO] 얘기를 들어보면 결국 하나로 종결됩니다. 국민은 모두 지켜보고 있었을 것입니다. 그리고 이재용 회장도 그 지켜보고 있었다는 것을 알고 있을지도 모릅니다. 그냥 다 묵인하고 있어요. 왜냐하면 많은 것에 기여했기 때문입니다. 만약 다른 기업들이 탈세를 하거나 경영권 사이에서 이것저것 피했다면 서명운동, 하야운동으로 난리가 났을 겁니다. 이만큼 브랜드 이미지가 중요하고 국민과 소통하고 성장하고 이끌어가는 이미지가 중요한 것 같습니다. 저도 사실은 삼성전자 주주 입장에서 설명을 하더라도 세금을 제대로 납부해서 국가 성장에 도움을 주려고 노력한 분이기 때문에 더 이상 뭐라 하지 않겠습니다. 저도 국민도 사람이기 때문에 이런 불법 경영 승계에 대해서도 몇 가지 인정하는 분위기가 흐르고 있습니다. 저도 의롭게 죽고 참된 사람이 되겠습니다. [OUTRO] 얘기를 들어보면 결국 하나로 종결됩니다. 국민은 모두 지켜보고 있었을 것입니다. 그리고 이재용 회장도 그 지켜보고 있었다는 것을 알고 있을지도 모릅니다. 그냥 다 묵인하고 있어요. 왜냐하면 많은 것에 기여했기 때문입니다. 만약 다른 기업들이 탈세를 하거나 경영권 사이에서 이것저것 피했다면 서명운동, 하야운동으로 난리가 났을 겁니다. 이만큼 브랜드 이미지가 중요하고 국민과 소통하고 성장하고 이끌어가는 이미지가 중요한 것 같습니다. 저도 사실은 삼성전자 주주 입장에서 설명을 하더라도 세금을 제대로 납부해서 국가 성장에 도움을 주려고 노력한 분이기 때문에 더 이상 뭐라 하지 않겠습니다. 저도 국민도 사람이기 때문에 이런 불법 경영 승계에 대해서도 몇 가지 인정하는 분위기가 흐르고 있습니다. 저도 의롭게 죽고 참된 사람이 되겠습니다.